在发布了苍劲事迹报后丁香五月情，新东方-S(09901.HK)(EDU.US)股价反而下挫。
2025财年一季度(欺压2024年8月31日止一季度)，新东方的收入和净利润均适应市集预期，其中净营收同比增长30.5%至14.35亿好意思元，鞭策应占净利润同比上升48.4%至2.45亿好意思元。
尽管新东方事迹亮眼，但这并未挪动为股价的高潮。好意思东本事周三，新东方好意思股收跌8.42%，市值险跌破100亿好意思元关隘。H股在北京本事10月24日亦下挫，盘中一度跌近10%，最终收跌6.49%。旗下东方甄选(01797.HK)股价进展更厄运，收跌9%，触达60日均线。
新东方此份财报有喜有忧，教会业务抓续高增，电贸易务则在董宇辉离开后堕入了窘境之中。
教会业务高增，推广变严慎
阅历"双减"计谋后，新东方莫得毁灭教会赛谈，现在酿成了教诲教会、海外教会、成东谈主教会和灵巧教会四大板块，其中教诲教会主要面向非学科指令业务，包括故事扮演、口才、编程和科学等教诲课。
教会业务是新东方2025财年一季度事迹增长救助。若不计入东方甄选自营居品及直播电贸易务，新东方本季度的净营收同比上升33.5%至12.78亿好意思元，蓄意利润则同比上升58.4%至3.03好意思元，增速均高于合座。
本季度，新东方在线下的推广势头不减，学校及学习中心总额为1089间，同比增多近300间，创下"双减"以来的新高。学校及学习中心是新东方得以收复增长的基础，至极是教会新业务(非学科类指令业务及硬件居品)在市集推广推动下，完全在本季度保管苍劲增长势头，录得营收同比增长49.8%。
此外，本季度出洋西宾准备和出洋谋划业务区别同比增长约18.8%和20.7%。
新东方惩处层在事迹会上示意，教会新业务中非学术指令苟简占新教会业务(营收)的一半以上，智能学习缔造业务苟简占三分之一，这两者的增速达到56%，快于其他小类新业务。
不外丁香五月情，新东方惩处层对下个季度(2025财年二季度)的教会业务指引较为保守，这或是激励其股价下落的原因之一。
字据指引，新东方2025财年中枢收入增长约为30%，当中的第二季增长25%至28%。公司惩处层示意，"由于教会业务的季节性，每个第二季度时时增长较慢，公司仍有信心全年终了30%傍边的增长。"
另外，尽管业务增长较快，但新东方对改日增长抓较严慎的气派。
公司惩处层称，"在咱们致力于保险收入和盈利增长之间的健康均衡的同期，咱们还将严慎地惩处产能推广和招聘，以复旧咱们教会业务发展。"
值得一提的是，新东方在一年前切入了文旅赛谈，试图"多驾马车"发展。新东方示意，新整合的文旅业务在本财政季度录得大幅增长，其中为K-12学生和大学年齿的学生提供的游学和说合营地业务收入同比增长221%。不外该板块在发展初期，关系插足本钱增长较快。
花旗发布研报称，现在的新东方估值过度折现短期不利要素，同期低估了公司的营运韧性和久经训练的实施才调，将指标价由83港元下调至64港元。字据新东方惩处层指引，2025财年中枢收入增长约为30%，当中，第二季增长25至28%，固然指引较为保守，但适应该行预期。
电贸易务转亏，一刹的痛苦？
新东方旗下的东方甄选要点已不在教会业务上，而是在电商鸿沟。在本年7月底，被誉为公司"钱树子"的金牌主播董宇辉倏得辞职，东方甄选迎来挑战和训练。
此份财报是董宇辉辞职后，新东方的首份财报。新东方的本次财报也比以往更为透明化，即涌现了东方甄选自营业务及直播电贸易务的事迹动向。
新东方在公告中涌现，东方甄选本财季自营居品及直播电贸易务产生蓄意失掉，但其未有败露具体的失掉额。东方甄选事迹变脸已是板上钉钉，此前收获于董宇辉等主播的泼天流量，东方甄选在2023财年强势扭亏，2024财年净利润更是增长77%至17.2亿元。
董宇辉的离开，对东方甄选的打击额外大。
夏雨荷 麻豆字据海豚投研援用抖音第三方数据，剥离与辉通行后，对东方甄选GMV的影响是环比削去一半。同期，剩下的东方甄选主号，GMV也出现20%-30%的下滑。
尽管失去了董宇辉这位分量级主播，但东方甄选梗概仅仅面对一刹性的增长挑战。在畴昔两年里，东方甄选一直在不休致力于培养自营居品、增强供应链才调，并取得了显赫的恶果。公司的居品类别还是从起始的生鲜食物和零食扩展到更多元化的居品系列，SKU数目达到了488个。
东方甄选在24财年年报中示意，透过与新东方品牌下的学校偏激他各方协作，策略性地扩展至线下渠谈，并共享共同愿景，构兵更平日的消耗者群以追求永续成长。有券商指，东方甄选有望依托新东方线下800多个教学点，协作销售自营品、增多居品曝光。
改日，东方甄选若能够退换运营策略，优化居品结构，或能在直播电商鸿沟再行夺回市集份额。
小结：
新东方的最新财报为其在教会行业的复苏带来了积极信号，但同期也泄泄露了电商板块面对新的挑战。
合座来看，新东方仍保抓较为端庄的增长，教会、文旅和电商等多元化业务慢慢走向均衡，有望为改日增长带来积极影响。
港股市蚁集有多家教会股，一些教会股竞争实力较强，获取了市集的重点心扉。字据港股100强官网，除了新东方外，中国职业教会(01756.HK)、宇华教会(06169.HK)、念念考乐教会(01769.HK)、天立海外控股(01773.HK)及嘉宏教会（01935.HK)等教会企业皆曾入围过"港股100"强榜单，彰显投资价值。
由港股100强说合中心主持，财华社、富途怡然协办，香港大公文汇财经公关集团等媒体机构支抓的2024香港上市公司发展岑岭论坛暨第十一届"港股100强"受奖仪式，将于2024年11月11日下昼在香港会展中心无际举行。新榜单行将揭晓，本届榜单将会有哪些优异的教会股能荣登榜单，敬请心扉。
作家：远处丁香五月情