华鑫证券有限累赘公司毛正,吕卓阳近期对兆驰股份进行贪图并发布了贪图发达《公司事件点评发达：2024H1功绩增长清醒，LED业务飞快成长》，本发达对兆驰股份给出增捏评级，现时股价为4.71元。
第四色
兆驰股份(002429)
事件
兆驰股份发布2024半年度功绩发达：2024年1月1日至2024年6月30日，公司达成营收95.2亿元，同比增长23.07%；达成归母净利润9.1亿元，同比增长24.04%。
投资重心
积极接收法子支吾国外旺季需求及汇率波动
2024年上半年，公司谋划行径产生的现款流量净额同比有所下跌，主要有两大方面的原因：1)为了支吾北好意思市集的Q3旺季需求，公司按照订单需求采购了足量的面板。2)Q1为传统淡季且国外业务账期相对较长；财务用度同比+2,104.01%，主要原因系外币汇率波动所致。公司接收3大法子以支吾汇率风险：1)征战资金池以均衡东说念主民币和好意思元之间的资金流动；2)进行锁汇操作以固定将来的汇率风险；3)搬动居品订价策略以支吾汇率波动。
LED业务居品结构优化，龙头地位进一步平定
2024年上半年LED产业链净利润孝顺占比进步50%。1)LED芯片：总产出量为110万片/月，其中氮化镓芯片产出量占据整个上风，高达105万片/月(均为4寸片)，产销量位居行业第一。2)LED封装：公司见效开拓国表里繁密头部电视品牌客户，且MiniLED电视背光模组的新增订单已运行接续托付。3)COB裸露诈欺：达成生意收入4.32亿元，净利润0.77亿元。凭证投资者相关行径纪录，公司COB单月产能死心2024年6月达到16000平，展望9月份公司COB单月产能有望冲破20000平。收货于公司MiniRGB芯片与MiniCOB裸露模组的深度协同，不仅鼓吹了上半年MiniRGB芯片的微缩程度加快，还使MiniCOB在P1.5以上点间距市集的渗入率也大幅栽培。
理智裸露稳中有升，世界布局卓有成效
2024年上半年，公司达成了超540万台的电视、裸露器等理智裸露末端出货量；其中，二季度举座出货约320万台，达成环比增长。此外，公司弥远以来深耕北好意思市集，为进一步扩大公司在世界市集的影响力，十分是收拢南好意思及东南亚地区的增长机遇，公司通过对外投资征战越南分娩基地，达成海表里两大分娩基地的政策布局，愈加方便地为国外客户提供居品和劳动，提高国外市集占有率。
盈利预测
预测公司2024-2026年收入分歧为210.51、252.50、285.07亿元，EPS分歧为0.47、0.58、0.67元，现时股价对应PE分歧为10.0、8.1、7.1倍，酌量到公司动作世界最初的ODM厂商及LED全产业链垂直布局的一体化上风，且在面对行业需求及海运挑战时，公司通过搬动策略达成了出货量稳中有升，进一步解说了其龙头地位及穿越周期的才智。咱们看好公司后续成长的后劲，赐与“增捏”投资评级。
风险指示
公司推广及整合带来的解决风险，市集竞争加重的风险，汇率波动风险，收购企业导致的商誉减值风险，东说念主力资源风险等。
证券之星数据中心凭证近三年发布的研报数据计较，中信证券程子盈贪图员团队对该股贪图较为潜入，近三年预测准确度均值为76.8%，其预测2024年度包摄净利润为盈利22.13亿，凭证现价换算的预测PE为9.61。
最新盈利预测明细如下：
